6月13日,在舉辦的第十一屆陸家嘴金融論壇上，劉鶴、易綱、郭樹清、潘功勝集體發(fā)聲，規(guī)格高，信息量巨大，干貨不少。
國務(wù)院副總理劉鶴表示，中國經(jīng)濟(jì)長期向好的趨勢不會(huì)改變，外部壓力有利發(fā)展，要加大金融對經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的支持，中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)從高速增長階段轉(zhuǎn)變?yōu)楦哔|(zhì)量發(fā)展階段。
劉鶴：中國經(jīng)濟(jì)長期向好的趨勢不會(huì)改變
劉鶴表示，加大金融對經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的支持至關(guān)重要，中國將堅(jiān)持深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革，加快新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)化，增強(qiáng)科技創(chuàng)新在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用，增強(qiáng)企業(yè)家在創(chuàng)新中的引領(lǐng)作用。
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劉鶴指出，目前中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)從高速增長階段，轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，正在從外需導(dǎo)轉(zhuǎn)向國內(nèi)巨大市場驅(qū)動(dòng)，國內(nèi)市場正在成為全球市場的一個(gè)重要組成部分。應(yīng)該注重長期的結(jié)構(gòu)分析。巨大內(nèi)需正在拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，要關(guān)注大趨勢，長期向好的趨勢是不會(huì)改變的。
劉鶴談到了下一階段金融工作主要聚焦關(guān)鍵方面：
第一，回歸金融本源，堅(jiān)定服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，提高金融供給的適應(yīng)性；
第二，打好防范金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)，注意把握好處置風(fēng)險(xiǎn)能力的力度和節(jié)奏；
第三，實(shí)施好金融調(diào)控，加強(qiáng)貨幣政策、宏觀審慎政策、微觀審慎政策的協(xié)調(diào)配合；
第四，強(qiáng)化金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，統(tǒng)籌規(guī)劃，加強(qiáng)信息共享；
第五，進(jìn)一步加快改革開放，加快推進(jìn)市場準(zhǔn)入、平等競爭、保護(hù)產(chǎn)權(quán)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)等。
“相信不久的將來，中國政府將進(jìn)一步推出有力度的改革開放新舉措?！眲ⅩQ談到。“目前，正處于‘水落石出’的階段，過去看不清，現(xiàn)在基本上都顯露出來了。”
在資本市場領(lǐng)域，劉鶴指出要抓住幾個(gè)重點(diǎn)：
一是加快推進(jìn)股票發(fā)行上市、退市等基礎(chǔ)制度改革；
二是以加強(qiáng)公司治理和信息披露為重點(diǎn)，提高上市公司質(zhì)量；
三是以更加市場化、便利化為導(dǎo)向推進(jìn)交易制度改革；
四是加快提升中介機(jī)構(gòu)能力；
五是穩(wěn)步擴(kuò)大各類機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍。
劉鶴指出，科創(chuàng)板建設(shè)重中之重的是要著力做好兩項(xiàng)工作：一是落實(shí)好以信息披露為核心的注冊制改革，注冊制實(shí)質(zhì)含義是，把選擇權(quán)交給市場。二是完善法治，提高違法成本，加大監(jiān)管執(zhí)法力度，要有透明嚴(yán)格可預(yù)期的法律和制度條件，要全面提高違法成本。
劉鶴提到，我國宏觀經(jīng)濟(jì)空間大，結(jié)構(gòu)性去杠桿，政策工具儲(chǔ)備充足，有充分信心迎接挑戰(zhàn)，我們確實(shí)有些外部壓力，但這些外部壓力有助于我們提升創(chuàng)新自主的能力，加快高速發(fā)展的步伐。中國將加快改革開放的步伐，更好實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。存量風(fēng)險(xiǎn)得到有效化解、增量風(fēng)險(xiǎn)得到有效管控。實(shí)現(xiàn)了防范了金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)的基本目標(biāo)。
以下是劉鶴關(guān)于資本市場的發(fā)言原文：
資本市場在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行具有牽一發(fā)而動(dòng)全身的作用。
今年股票市場市值、債券市場市值躍居全球第二位，在深化改革中資本市場的定價(jià)模式正在逐步發(fā)生變化，杠桿融資明顯下降，中國資本市場正朝著理性的方向發(fā)展。下一步，資本市場發(fā)展將圍繞規(guī)范、開放、透明、有活力的目標(biāo)，堅(jiān)定不移法治化、市場化，按照國際慣例的標(biāo)準(zhǔn)發(fā)展。
高度按照國際慣例行事，市場化就是要發(fā)揮市場資源配置的基礎(chǔ)作用，做到平等競爭無歧視、進(jìn)入退出無障礙；避免對股市進(jìn)行不必要的行政干預(yù)。
按照國際慣例，就是一方面要依法開放，堅(jiān)定不移地與國際市場互聯(lián)互通，努力與國際通行的規(guī)則對接。
當(dāng)前，資本市場要注意的幾個(gè)重點(diǎn)工作：
1、加快推進(jìn)股票發(fā)行上市、退市等基礎(chǔ)制度改革。
2、以加強(qiáng)公司治理和信息披露為重點(diǎn)，提高上市公司質(zhì)量。
3、以更加市場化、便利化為導(dǎo)向推進(jìn)交易制度改革。
4、加快提升中介機(jī)構(gòu)能力。
5、穩(wěn)步擴(kuò)大各類機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍，保障養(yǎng)老基金、企業(yè)年金等長期資金入市條件，特別要指出，信用在資本市場中有核心作用，要堅(jiān)決打擊各種信用違約、維護(hù)資本市場的基石。
科創(chuàng)板是今年的重點(diǎn)，在資本市場發(fā)展中意義重大。以科創(chuàng)板帶動(dòng)整個(gè)資本市場改革，培育更多科技創(chuàng)新企業(yè)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)?？苿?chuàng)板的建設(shè)，重中之重在當(dāng)前是要著力做好兩項(xiàng)工作：
1、落實(shí)好以信息披露為核心的注冊制改革，注冊制改革對我國資本市場發(fā)展有重要意義，注冊制的實(shí)質(zhì)含義是，真正把選擇權(quán)交給市場。注冊制核心是增強(qiáng)信息披露、提高透明度、最大限度減少不必要的行政干涉，更加關(guān)注長期投資價(jià)值讓上市公司接受市場的嚴(yán)格選擇，最終推出更好的上市公司。
2、完善法治，提高違法成本，加大監(jiān)管執(zhí)法力度。要有透明嚴(yán)格可預(yù)期的法律和制度條件，培育更具專業(yè)水平的執(zhí)業(yè)機(jī)構(gòu)，對各類做假賬、說假話、進(jìn)行內(nèi)部交易等欺騙市場的違法行為要堅(jiān)決打擊，要全面提高違法成本，堅(jiān)定維護(hù)公信力。對比發(fā)達(dá)國家，我國科創(chuàng)板的發(fā)展也需要一個(gè)自然、漸進(jìn)、起始發(fā)展過程，在這個(gè)過程中要有有思想準(zhǔn)備，要有理性態(tài)度，穩(wěn)中求進(jìn)，有理性思維，不要犯急躁病，更不要投機(jī)犯罪。
易綱：大力支持上海加快國際金融中心建設(shè)
中國人民銀行行長易綱表示，在國務(wù)院金融委的指導(dǎo)下，人民銀行堅(jiān)決落實(shí)黨中央國務(wù)院決策部署，大力支持上海加快國際金融中心建設(shè)。
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下一步人民銀行將全力支持上海完成新時(shí)期黨中央賦予的三項(xiàng)重大任務(wù)，重點(diǎn)推進(jìn)以下幾項(xiàng)：
一是支持在上海自貿(mào)區(qū)新片區(qū)建立本外幣一體化賬戶體系，實(shí)施更加便利的跨境資金管理制度。
二是繼續(xù)完善銀行間外匯市場和債券市場，豐富外匯期權(quán)產(chǎn)品類型，擴(kuò)大市場的參與主體，支持發(fā)展絲路主題債券。
三是支持上海黃金交易所與芝加哥商品交易所進(jìn)行合作，在芝加哥商品交易所推出以上海金為基準(zhǔn)的衍生品。
四是支持國際金融組織在上海設(shè)立辦事機(jī)構(gòu)、外資金融機(jī)構(gòu)在上海設(shè)立子公司。
五是支持長三角地區(qū)建立跨區(qū)域金融合作平臺(tái)，加強(qiáng)長三角地區(qū)金融基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通，推進(jìn)長三角地區(qū)金融業(yè)務(wù)的同城化。
六是支持上?？苿?chuàng)中心建設(shè)，帶動(dòng)G60科創(chuàng)走廊發(fā)展。支持上海金融開放創(chuàng)新政策適用于G60科創(chuàng)走廊，完善科創(chuàng)企業(yè)的金融服務(wù)。
七是支持上海票據(jù)交易所在長三角地區(qū)推廣應(yīng)收賬款的票據(jù)化，試點(diǎn)推廣貼現(xiàn)通的業(yè)務(wù)。
八是支持在上海試點(diǎn)取消證券公司、基金管理公司等外資持股比例的上限，擴(kuò)大外資金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營范圍，全力支持上?？苿?chuàng)板建設(shè)。
九是進(jìn)一步充實(shí)完善人民銀行上海總部職能。
易綱表示，上海國際金融中心的建設(shè)將來一定是基于人民幣資產(chǎn)形成的國際金融中心，重點(diǎn)通過建設(shè)以下五個(gè)中心，進(jìn)一步加快以人民幣金融市場和資產(chǎn)管理為基礎(chǔ)的上海國際金融中心的建設(shè)：
第一個(gè)中心是要把上海建成人民幣金融資產(chǎn)的配置中心；
第二個(gè)中心是要把上海建成人民幣金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理中心；
第三個(gè)中心是要把上海建成金融科技的中心；
第四個(gè)中心是要把上海建成優(yōu)質(zhì)營商環(huán)境的中心；
第五個(gè)中心是要把上海建成金融人才的中心。
郭樹清：全力推進(jìn)金融開放
中國人民銀行黨委書記、銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清指出，要加強(qiáng)銀行、保險(xiǎn)、證券、信托等行業(yè)的開放，歡迎境外機(jī)構(gòu)投資國內(nèi)證券市場。
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要優(yōu)化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，需要注意四點(diǎn)：
一是繼續(xù)牢固樹立以客戶為中心的經(jīng)營理念；
二是發(fā)展專業(yè)化、個(gè)性化金融機(jī)構(gòu)；
三是完善多渠道融資市場體系；
四是建立完善中國特色的公司治理結(jié)構(gòu)。
郭樹清提到，目前，我國金融機(jī)構(gòu)種類不豐富，特色不鮮明。需要在數(shù)量和質(zhì)量上提高金融機(jī)構(gòu)水平，將進(jìn)一步擴(kuò)大金融對外開放，包括銀行、保險(xiǎn)、證券、信托，歡迎高水平的外國資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，籌集人民幣資金投入到人民幣市場。
郭樹清表示，堅(jiān)決防止結(jié)構(gòu)復(fù)雜產(chǎn)品的死灰復(fù)燃，提高資金使用效率，要解決好脫實(shí)向虛問題，要下大力氣清理金融體系內(nèi)部的空轉(zhuǎn)資金，兩年多我們持續(xù)整治市場亂象，壓降超過13萬億元高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，由此縮短了融資鏈條、降低了融資成本。目前國際上正在出現(xiàn)放松監(jiān)管使影子銀行回潮的趨勢，需要引起我們的高度警惕。
郭樹清強(qiáng)調(diào)，必須正視一些地方房地產(chǎn)金融化的問題。近年來我國一些城市住戶部門杠桿率急速攀升，相當(dāng)大比例居民家庭負(fù)債率達(dá)到難以持續(xù)的水平，更嚴(yán)重的是全社會(huì)的新增儲(chǔ)蓄資源一半左右投入到房地產(chǎn)領(lǐng)域，一些房地產(chǎn)企業(yè)融資過度擠占了信貸資源，導(dǎo)致資金使用效率進(jìn)一步降低，助長了房地產(chǎn)投資投機(jī)行為。
“當(dāng)你買一套房子自己居住，意味著你每個(gè)月都有一筆等額市場租金收入同時(shí)有一筆等額的消費(fèi)支出，意味著你住房生產(chǎn)出等額的定價(jià)值，如果再買一套住房出租，同樣有收入和產(chǎn)出。聯(lián)合國國民經(jīng)濟(jì)核算辦法是這樣規(guī)定的，但是當(dāng)你買了房子只用于投資和投機(jī)并不出租就是一堆閑置的水泥、鋼筋和磚頭，房地產(chǎn)市場具有很強(qiáng)的區(qū)域性，不同地區(qū)的房價(jià)有漲有跌很正常，但是房子是用來住的不是用來炒的。歷史證明，凡是過度依賴房地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)繁榮的國家和地區(qū)，最終都要付出沉重代價(jià)，凡是靠投資投機(jī)房地產(chǎn)理財(cái)?shù)木用窈推髽I(yè)，最終都會(huì)發(fā)現(xiàn)其實(shí)都很不劃算。”郭樹清說。
郭樹清表示，融資市場體系要更好的適應(yīng)企業(yè)的生命周期，不同發(fā)展階段的企業(yè)具有不同的特點(diǎn)和不同的融資需求，風(fēng)險(xiǎn)投資適合初創(chuàng)企業(yè)，銀行信貸更能滿足成長期企業(yè)，證券股票對發(fā)展成熟企業(yè)十分重要。目前信貸在金融融資結(jié)構(gòu)中的占比80%以上，占比過高。企業(yè)過度依賴銀行與企業(yè)生命周期和生產(chǎn)周期不能很好匹配，既容易造成大中型銀行過度擠占信貸資源，又使小微企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)缺少必要的孵化資金支持。金融管理部門和行業(yè)企業(yè)形成了高度共識(shí)，一定要齊心協(xié)力，大力發(fā)展資本市場，徹底改變直接融資與間接融資一條腿短一條腿長的不平衡格局。
郭樹清指出，要建立完善中國特色的公司治理結(jié)構(gòu)，他表示，建立完善中國特色的公司治理結(jié)構(gòu)，公司治理不健全，一直是內(nèi)在隱患。有的大股東把金融機(jī)構(gòu)視為提款機(jī)，有的高管人員胡作非為、內(nèi)部人控制，由于絕大部分金融機(jī)構(gòu)具有較強(qiáng)公眾利益相關(guān)屬性，建立現(xiàn)代企業(yè)制度和加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)，必須一以貫之，形成各公司治理機(jī)構(gòu)積極配合，相互制約的機(jī)制。
“要讓違法違規(guī)者及時(shí)受到足夠嚴(yán)厲的懲處?！惫鶚淝灞硎荆^去一段時(shí)期，一些機(jī)構(gòu)信息披露不真實(shí)，人為操縱資產(chǎn)質(zhì)量分類甚至示意作假，形成這方面的原因很多，但是市場約束不嚴(yán)格，監(jiān)管執(zhí)法不嚴(yán)格也是重要原因。違規(guī)違法成本太低，只能助長踐踏法律行為持續(xù)蔓延。對此監(jiān)管部門必須敢于斗爭，嚴(yán)格執(zhí)法，堅(jiān)決捍衛(wèi)法律法規(guī)的尊嚴(yán)。
潘功勝：有能力保持外匯市場穩(wěn)定運(yùn)行
外匯局局長、央行副行長潘功勝指出，中國完全有基礎(chǔ)、有信心、有能力保持外匯市場穩(wěn)定運(yùn)行，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。
圖片來源：第一財(cái)經(jīng)
“穩(wěn)步推動(dòng)我國資本項(xiàng)目開放，促進(jìn)跨境貿(mào)易投資自由化便利化。資本項(xiàng)目開放是實(shí)現(xiàn)開放型經(jīng)濟(jì)的重要內(nèi)容，將統(tǒng)籌考慮經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、金融市場狀況、金融穩(wěn)定性要求，統(tǒng)籌交易環(huán)節(jié)和匯兌環(huán)節(jié)，以金融市場雙向開放為重點(diǎn)，有序推動(dòng)不可兌換項(xiàng)目的開放，提高已可兌換項(xiàng)目的便利化水平?！迸斯俦硎荆壳爸袊Y本市場中境外投資者的比重仍然較低，未來具有較大的增長空間。
“我們在放寬市場準(zhǔn)入、擴(kuò)大投資者范圍、豐富風(fēng)險(xiǎn)對沖工具、便利跨境資金匯兌等方面進(jìn)行了較大幅度的改革；在境內(nèi)外資本市場互聯(lián)互通、信用評(píng)級(jí)市場開放、會(huì)計(jì)稅收政策安排等方面，開放的速度不斷提升。我國股票市場、債券市場逐步被納入國際主流指數(shù)?！彼硎?，支持科創(chuàng)板健康發(fā)展，配合推動(dòng)“滬倫通”落地。日前人民銀行、外匯局已經(jīng)發(fā)布《存托憑證跨境資金管理辦法》，明確了跨境資金流動(dòng)和匯兌管理等相關(guān)政策。
潘功勝表示，將積極支持上海建設(shè)全球人民幣資產(chǎn)配置中心和風(fēng)險(xiǎn)管理中心。支持上海豐富人民幣產(chǎn)品和工具，使上海發(fā)展成為全球人民幣產(chǎn)品交易主平臺(tái)和定價(jià)中心，提升人民幣產(chǎn)品和大宗商品定價(jià)能力，支持上海積極推動(dòng)人民幣跨境使用，提高人民幣跨境支付清算效率。